CÓMO FUNCIONAN LOS MERCADOS DE VALORES: BOLSAS, COTIZACIONES, HORARIOS DE NEGOCIACIÓN

Los mercados bursátiles son componentes integrales del sistema financiero global y sirven como centros donde los inversores compran y venden participaciones en empresas que cotizan en bolsa. Estos centros se conocen como bolsas de valores y facilitan la negociación de acciones en un entorno regulado y supervisado. Una bolsa de valores garantiza la transparencia, la equidad y la liquidez, a la vez que establece normas estandarizadas para la negociación de instrumentos financieros.Algunas de las bolsas de valores más reconocidas incluyen la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), la Bolsa de Valores de Londres (LSE), el Nasdaq y la Bolsa de Valores de Tokio. Cada una de estas bolsas tiene sus propios requisitos de cotización, normas de funcionamiento y calendarios de negociación. Las empresas que cumplen criterios financieros y regulatorios específicos pueden cotizar sus acciones en estas plataformas, lo que ofrece a los inversores la oportunidad de adquirir una participación parcial.Las bolsas de valores funcionan como mercados primarios y secundarios:

• Mercado Primario: Cuando una empresa ofrece acciones al público por primera vez a través de una Oferta Pública Inicial (OPI), capta capital directamente de los inversores. Esta transacción se realiza en el mercado primario.
• Mercado secundario: Tras la salida a bolsa, las acciones se negocian entre los inversores en la bolsa de valores. La empresa emisora ​​no recibe fondos de estas ventas; estas se realizan entre los inversores a través de intermediarios.

Las bolsas desempeñan un papel crucial en la formación de precios. Los precios de las acciones cambian en tiempo real en función de la oferta y la demanda. Estas fluctuaciones de precios se ven impulsadas por diversos factores, como el rendimiento de la empresa, los indicadores macroeconómicos, los acontecimientos globales y la confianza de los inversores. Las bolsas utilizan sofisticados sistemas de negociación y plataformas tecnológicas para conectar las órdenes de compra y venta de forma eficiente y a precios óptimos.

Los organismos reguladores, como la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) o la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA), supervisan las actividades del mercado para salvaguardar los intereses de los inversores, hacer cumplir las normas y garantizar una conducta sana en el mercado. En muchos países, se ha producido una transición hacia el comercio electrónico, lo que ha mejorado significativamente la velocidad, la transparencia y la capacidad de los inversores minoristas para acceder al mercado.

En los últimos años, las bolsas de valores se han expandido más allá de la negociación de acciones. Muchas ahora ofrecen la negociación de bonos, fondos cotizados en bolsa (ETF), derivados y otros instrumentos. La globalización también ha propiciado una mayor integración entre los mercados, lo que permite a las empresas cotizar en bolsa y a los inversores diversificarse internacionalmente.

Tanto si es un inversor institucional que gestiona una gran cartera como si es un inversor privado que gestiona una cuenta de pensiones, comprender las bolsas de valores le ayuda a evaluar eficazmente la dinámica, el riesgo y las oportunidades del mercado.

Un elemento crucial del ecosistema bursátil es el proceso mediante el cual las empresas cotizan sus acciones en la bolsa. La cotización de empresas permite a las empresas captar capital y expandir sus operaciones, a la vez que ofrece a los inversores la posibilidad de adquirir acciones de dichas empresas.Antes de que una empresa pueda cotizar en la bolsa, debe someterse a un riguroso proceso de cotización. Este suele comenzar con una Oferta Pública Inicial (OPI), donde la empresa ofrece acciones al público por primera vez. A menudo se contratan bancos de inversión o suscriptores para determinar el precio de la oferta, asesorar sobre el momento oportuno y garantizar el cumplimiento de los requisitos regulatorios.Para ser elegibles para cotizar, las empresas deben cumplir con los estándares específicos establecidos por la bolsa. Estos suelen incluir:

• Capitalización bursátil mínima
• Índices de referencia de rentabilidad o niveles de ingresos
• Estándares de gobierno corporativo
• Transparencia en la información financiera

El proceso de cotización suele implicar:

1. Aprobación regulatoria: Presentar un folleto detallado a los organismos reguladores que revele las finanzas, los riesgos y el modelo de negocio de la empresa.
2. Suscripción: Colaborar con los suscriptores o los bancos para evaluar la valoración y el perfil de riesgo.
3. Precio: Fijar el precio de una acción basándose en modelos de valoración y la demanda de los inversores.
4. Asignación: Distribuir acciones a inversores institucionales y a la público.

Una vez que una empresa cotiza en bolsa, entra en el mercado secundario, donde sus acciones se negocian diariamente entre los inversores. Los precios de las acciones fluctúan en función de la confianza de los inversores, los informes de resultados, las tendencias del mercado y los datos macroeconómicos.

Cotizar en bolsa tiene ventajas y desventajas. Entre las principales ventajas se incluyen un acceso más fácil al capital, una mayor concienciación y credibilidad pública, y la posibilidad de incentivar a los empleados mediante opciones sobre acciones. Sin embargo, las empresas también deben enfrentarse a rigurosos requisitos de divulgación y a un mayor escrutinio por parte de accionistas y analistas. Estas presiones pueden influir en las decisiones empresariales y la estrategia a largo plazo.

Las empresas pueden optar por cotizar en varias bolsas, una práctica conocida como doble cotización. Esto amplía el acceso de los inversores en diferentes regiones y mejora la liquidez. Ejemplos famosos incluyen a Unilever y Royal Dutch Shell, que históricamente han cotizado tanto en la LSE como en Euronext o NYSE.

En algunos casos, las empresas pueden retirarse de la bolsa si son adquiridas, se fusionan o deciden volver a ser propiedad privada. Las retiradas pueden ser voluntarias o forzadas, dependiendo del cumplimiento de las normas de cotización en bolsa.

En general, el mecanismo de cotización es fundamental para las operaciones del mercado de valores, ya que vincula las necesidades de capital de las empresas con la demanda de los inversores y sirve de base para el crecimiento financiero y la estabilidad en todos los sectores.

Los horarios de negociación bursátil se refieren a las horas fijas durante las cuales se compran y venden valores en diversas bolsas. Estos horarios son cruciales para los inversores globales, ya que determinan la accesibilidad, la liquidez y la capacidad de respuesta del mercado a las noticias financieras.La mayoría de las bolsas operan en el horario laboral habitual de los días laborables, excluyendo fines de semana y festivos. Sin embargo, debido a las variaciones horarias, los distintos mercados abren y cierran a intervalos escalonados. Horarios clave de negociación:

• Bolsa de Nueva York (NYSE): 9:30 a. m. a 4:00 p. m. EST
• Bolsa de Londres (LSE): 8:00 a. m. a 4:30 p. m. GMT
• Bolsa de Tokio: 9:00 a. m. a 3:00 p. m. JST (con pausa para el almuerzo)
• Bolsa de Sídney: 10:00 a. m. a 4:00 p. m. AEST

Estos horarios afectan directamente los patrones de negociación de acciones globales, especialmente porque los flujos de capital suelen seguir las principales aperturas del mercado. Los operadores e inversores suelen ajustar su actividad para que coincida con la apertura y el cierre de las principales bolsas, ya que los volúmenes alcanzan su punto máximo y la volatilidad aumenta durante estos períodos.

Además, muchas bolsas ofrecen sesiones de negociación previas al mercado y posteriores al cierre. Estas sesiones permiten a los inversores cualificados realizar operaciones fuera del horario habitual, generalmente facilitadas a través de redes de comunicación electrónica (ECN). Por ejemplo, en el Nasdaq y la Bolsa de Nueva York, las sesiones previas al mercado pueden comenzar a las 4:00 a. m. y las posteriores al cierre pueden extenderse hasta las 8:00 p. m. EST. A pesar de ofrecer acceso anticipado a los movimientos del mercado impulsados ​​por las noticias, estas sesiones suelen presentar menor liquidez y mayores fluctuaciones de precios.

Los cambios estacionales y de horario de verano también influyen en el horario de negociación. Por ejemplo, los mercados del Reino Unido y EE. UU. se ajustan al horario de verano, lo que puede alterar temporalmente la sincronización entre las bolsas internacionales. Los inversores que participan en múltiples mercados geográficos deben monitorear estos cambios para gestionar eficazmente sus estrategias de trading.

Además, las distintas bolsas observan días festivos específicos de su región. En algunos días festivos, la negociación puede suspenderse por completo o operar con un horario más corto. Por lo tanto, es importante conocer el calendario para gestionar las posiciones y el riesgo de la cartera, especialmente en períodos de alta volatilidad cerca del cierre o la reapertura.

Los operadores algorítmicos y de alta frecuencia prestan especial atención a las subastas de apertura y cierre, donde se realizan grandes volúmenes de transacciones y los precios suelen estar vinculados a las tasas de cierre para las valoraciones de los fondos y el cálculo de los índices.

En la era digital, las plataformas móviles y en línea han permitido un acceso generalizado a horarios de negociación más amplios, acortando la distancia entre los mercados globales y ofreciendo información financiera disponible las 24 horas del día. Sin embargo, los operadores deben ser cautelosos, ya que un volumen reducido fuera del horario laboral puede generar anomalías en los precios y mayores diferenciales entre oferta y demanda.En conclusión, comprender el horario de negociación ayuda a los inversores a alinear sus estrategias con los ciclos del mercado, programar operaciones eficientemente e interpretar las fluctuaciones de precios en tiempo real en relación con los eventos financieros globales.